El Gobierno presentó su programa financiero y afirmó que podrá afrontar la deuda de 2027 sin volver a los mercados internacionales

El ministro de Economía, Luis Caputo, presentó este lunes el programa financiero para 2026 y 2027 y buscó llevar tranquilidad a los mercados al asegurar que el Gobierno cuenta con los recursos necesarios para afrontar los vencimientos de deuda previstos para ambos años, incluso sin recurrir al mercado internacional.  

Durante una conferencia de prensa en el Palacio de Hacienda, el funcionario sostuvo que el Ejecutivo no prevé realizar colocaciones de deuda en el exterior durante ese período, aunque aclaró que la estrategia podría modificarse si las tasas internacionales resultan más convenientes.

"No hay que demostrar que tenemos acceso a los mercados", afirmó Caputo. En ese sentido, recordó que el Gobierno rechazó propuestas para emitir deuda a diez años con tasas del 12,5% anual y defendió la decisión de priorizar financiamiento a menores costos. "No es lo mismo financiarnos al 6% que al 12,5%. Esa diferencia implica miles de millones de dólares en intereses y menos recursos para reducir impuestos o sostener el superávit", explicó.

La meta de alcanzar el grado de inversión

El titular del Palacio de Hacienda también planteó un objetivo de largo plazo: que la Argentina recupere la calificación de "grado de inversión" hacia fines de 2031, en caso de un eventual segundo mandato del presidente Javier Milei.

Caputo aclaró que no se trata de una promesa, sino de una meta alcanzable. Según indicó, el equipo económico mantuvo reuniones con las tres principales calificadoras de riesgo del mundo y dos de ellas consideran posible alcanzar ese objetivo si el país mantiene el rumbo fiscal y macroeconómico.

"Implica estabilidad macroeconómica, inflación internacional, estabilidad cambiaria, mayor confianza, inversiones, empleo y productividad. Es un sello de país confiable y creíble", sostuvo.

Cómo se financiará el Gobierno en 2026

Tras la exposición del ministro, el secretario de Finanzas, Federico Furiase, detalló el programa financiero.

Según explicó, las necesidades de financiamiento para 2026 ascienden a US$19.200 millones, mientras que las fuentes previstas suman US$22.900 millones, lo que generaría un excedente cercano a US$3.700 millones.

Ese superávit funcionará como un "colchón financiero" para cubrir parte de los compromisos de 2027.

Entre las principales fuentes de financiamiento previstas para 2026 figuran:

• Emisiones en el mercado local por US$6.000 millones, de los cuales US$4.000 millones ya fueron colocados mediante los bonos A027 y A028.
• Una nueva emisión del bono A029 por US$2.000 millones, con tasa del 6% y pagos mensuales.
• Privatizaciones por aproximadamente US$800 millones.
• Desembolsos del Fondo Monetario Internacional (FMI), préstamos de organismos internacionales, compras de dólares del Banco Central y renovación de deuda del sector público.

Furiase destacó que el programa fue elaborado con "supuestos muy conservadores" y aseguró que el regreso de depósitos en dólares al sistema financiero refleja una mayor confianza de los inversores.

El plan para cubrir los vencimientos de 2027

De acuerdo con el esquema presentado por el Gobierno, las necesidades financieras de 2027 alcanzarán US$24.900 millones, monto que, según el Ministerio de Economía, podrá cubrirse íntegramente con las fuentes de financiamiento previstas. 

El programa contempla:

• Un colchón financiero inicial de US$3.700 millones proveniente del excedente de 2026.
• Compras de divisas del Banco Central por US$4.900 millones.
• Rollover de deuda intrasector público por US$1.800 millones.
• Desembolsos del FMI por US$1.700 millones.
• Créditos de otros organismos internacionales por US$4.200 millones.
• Emisiones en el mercado local por US$5.000 millones.
• Privatizaciones por US$1.500 millones.

Además, el Gobierno incluyó como alternativas eventuales nuevas emisiones internacionales —si mejoran las condiciones de mercado— y préstamos respaldados por organismos multilaterales.

Un acuerdo bilateral por US$2.000 millones

Como novedad, el equipo económico anticipó que trabaja desde hace varios meses en un acuerdo bilateral que aportaría US$2.000 millones adicionales al programa financiero.

Aunque no brindaron detalles sobre el país o la institución involucrada, los funcionarios señalaron que la operación respetará la estrategia oficial de obtener financiamiento al menor costo posible y con plazos adecuados.