Actividad en leve repunte, inflación persistente y dudas por el dólar: las claves económicas de mayo
Marzo mostró señales de recuperación, pero la inflación sigue alta y crecen las expectativas de tensión cambiaria para las próximas semanas.
La actividad económica registró en marzo un leve repunte luego de un inicio de año débil , impulsada principalmente por sectores vinculados a exportaciones y energía. Sin embargo, el rebote aún es frágil y convive con una inflación elevada y un frente cambiario que genera incertidumbre de cara a mayo.
El crecimiento se apoyó en rubros transables, favorecidos por el contexto internacional y cierta recomposición de precios relativos. No obstante, el consumo interno y varios sectores de servicios continúan mostrando debilidad, lo que refleja una recuperación heterogénea .
Desde el Gobierno reconocieron el freno previo de la actividad. El ministro de Economía, Luis Caputo, señaló que el dato de febrero "dio mal", aunque sostuvo que la economía venía de niveles altos y anticipó una mejora en los meses siguientes.
En paralelo, la inflación se mantiene como uno de los principales desafíos. En marzo alcanzó el 3,4%, el nivel más alto en un año, y para abril las estimaciones privadas anticipan una leve desaceleración, aunque todavía cerca del 3%. Analistas coinciden en que persiste un componente inercial que dificulta una baja sostenida, con proyecciones anuales en torno al 30%.
En el frente cambiario, el dólar se mantuvo relativamente estable durante abril, pero con señales de mayor presión en las últimas semanas. Algunos analistas advierten que el tipo de cambio luce atrasado y que el atractivo de las inversiones en pesos comienza a disminuir, lo que podría impulsar una mayor dolarización de carteras.
De cara a mayo, se espera un escenario con alta oferta de divisas por la cosecha, aunque también con factores que podrían incrementar la demanda, como el pago de dividendos al exterior. En ese contexto, estimaciones del mercado ubican al dólar oficial por debajo de los $1.500, aunque no descartan movimientos al alza .
El panorama económico combina así señales mixtas: una actividad que intenta recuperarse, una inflación que aún no logra perforar niveles bajos de forma sostenida y un frente cambiario que se mantiene bajo vigilancia . Los próximos meses serán clave para determinar si el repunte se consolida o si se trata de una mejora transitoria en medio de un proceso de ajuste más amplio.
