J.P. Morgan no descarta que Argentina crezca más del 5% en 2025

En un contexto de expansión de la economía argentina, con recuperación de reservas, J.P. Morgan realizó un informe sobre el pronóstico de creimiento para el país. 

Mantiene su estimación de 5,3% de crecimiento económico de Argentina para 2025 y no descarta que supere esa cifra. En el documento señala que el déficit de la cuenta corriente de la balanza de pagos disminuyó tras la implementación de la flotación cambiaria. Hubo un déficit de 100 millones de dólares en mayo, contra 600 millones el mes anterior y 1.500 millones de desequilibrio promedio en el primer trimestre del año.

Esta mejora se produjo principalmente por el aumento de los flujos de exportación al mercado oficial de divisas (800 millones de dólares en el mes). También se destaca el aumento de las ventas externas.

En cuanto a los servicios, también se redujo el desequilibrio, pero indicó que el déficit en lo que va del año "se situó en unos considerables 5.100 millones de dólares, ampliándose en 4.200 millones de dólares desde el mismo periodo del año anterior". Explicó que esto es fundamentalmente a las salidas de turismo "en medio de un peso fuerte y una recuperación real de los ingresos".

El informe destacó que "después del fuerte superávit observado el último mes por el desembolso del FMI, la cuenta financiera volvió a aterrizar nuevamente en terreno negativo, en 2.000 millones de dólares comprados con los menos 300 millones promedio del primer trimestre 2025".

J.P. Morgan resaltó la recuperación de las reservas en los últimos meses, que llegó hasta 16.000 millones de dólares al 23 de junio (último disponible) en comparación con 1.000 millones registrados a comienzos de abril (antes del nuevo régimen cambiario).

La estimación de reservas netas de este banco (que resta los encajes de depósitos en dólares estadounidenses, líneas swap y otros pasivos) se ubicaron en menos 3.900 millones de dólares, un repunte respecto de los menos 7.200 millones a fines de mayo.

Indicó que los depósitos del Tesoro en el BCRA llegan hasta 4.600 millones, una cifra similar a los 4.300 millones en pagos de capital más intereses que vencen el 9 de julio.

J P Morgan estima, a futuro, que las entradas de capital continuas a la cuenta financiera (en préstamos multilaterales y/o inversión extranjera directa o inversiones de cartera) "siguen siendo clave para la acumulación de reservas, particularmente en la medida en que entramos en el tercer trimestre del año, que se caracteriza por un menor ingreso estacional del agro y una mayor demanda de dólares debido a las vacaciones de invierno esta vez impactada, además, por las elecciones de medio término".